La semana del 16 al 22 de agosto deja el boom de la IA repreciándose por tres vías a la vez: el aval de Nvidia al campus de OpenAI en Ohio quedó fijado por escrito —105.000 millones de dólares, menos de la mitad del compromiso original—, los inversores de Anthropic subieron a 2-3 billones el listón de la salida a bolsa de octubre, y en China la subida de precios de DeepSeek dejó de ser un anuncio para convertirse en facturas tres veces más altas. De fondo, Corea del Sur ensayó las dos caras del ciclo —aviso de burbuja y retribución récord al accionista— y Europa pasó de los papeles a los hechos: primera candidatura a gigafactoría autorizada y un contrato de soberanía que excluye a OpenAI por su nombre.
🔄 Circularidad: el aval de Ohio, por escrito; y Nvidia invierte en su proveedor
Lo que la semana pasada era información de prensa ahora es un documento regulatorio: el filing presentado ante la SEC fija en 105.000 millones de dólares el tope de la garantía de Nvidia para la primera fase (~5 GW) del campus de 10 GW que SB Energy desarrolla para OpenAI en Piketon (Ohio) —frente a los 250.000 millones del compromiso original— y la condiciona a un supuesto concreto: solo se activa por impago o insolvencia de OpenAI. El paso atrás del mayor avalista del ciclo queda así formalizado, y la pregunta que dejó abierta la semana pasada sigue sin respuesta pública: quién cubre la diferencia.
Mientras recorta por un lado, Nvidia estudia comprometerse por otro — con un matiz que retrata el ciclo: negocia invertir en Mercor, la empresa de etiquetado de datos que la propia Nvidia usa para desarrollar sus modelos abiertos como Nemotron, en una ronda que valoraría a la startup en 20.000 millones de dólares y que General Catalyst negocia liderar. El cliente financia a su proveedor y el proveedor abarata al cliente: la circularidad ya no es una anomalía del sistema, es el sistema.
💰 OPV: Anthropic sube el listón a 2-3 billones
Los inversores de Anthropic elevan a 2-3 billones de dólares la valoración que manejan para la OPV de octubre, apoyados en unos ingresos preliminares del segundo trimestre superiores a 11.500 millones y una tasa anualizada que rozaba los 65.000 millones a finales de julio — frente a los 47.000 millones de mayo, cuando la última ronda privada la valoró en 965.000 millones. El S-1 confidencial está presentado desde junio; el filing público podría llegar a finales de agosto.
La aritmética que acompaña a la cifra es exigente: para justificar esa valoración, la compañía necesitaría ingresar 190.000-200.000 millones de dólares en 2028 — el triple de su tasa actual, sostenido durante dos años sin tropiezos. La semana pasada la cifra sobre la mesa era 2 billones; esta semana la horquilla alta ya toca los 3. El precio se está fijando antes que el folleto.
💸 DeepSeek: la subida deja de ser anuncio y llega a las facturas
La primera prueba del hilo abierto la semana pasada ya tiene resultado: con la nueva tarifa pico/valle en vigor, la salida de V4-Pro en hora punta pasa de 6 a 27 yuanes por millón de tokens (+350%) y la entrada en caché sube un 1.100%; la prensa económica china recoge desarrolladores cuya factura mensual salta de unos 3.000 a unos 10.000 yuanes, algunos de los cuales empiezan a cobrar funciones que ofrecían gratis o migran a alternativas más baratas.
El movimiento confirma lo que el anuncio apuntaba: en China el cómputo vuelve a ser el bien escaso y el precio de la inferencia ya no baja solo. Para quien construyó producto sobre la API más barata del mercado, el coste de la IA acaba de pasar de supuesto a variable de negocio.
📈 Corea: aviso de burbuja y blindaje del accionista
La respuesta corporativa llegó la misma semana: Samsung prepara una retribución al accionista de más de 100 billones de wones —unos 72.000 millones de dólares, la mitad de su flujo de caja libre— y SK hynix eleva su compromiso a más del 50% del flujo de caja acumulado hasta 2027; las acciones respondieron con subidas del 10,3% y el 14,7%. Repartir en máximos para retener al inversor que teme el techo del boom de la memoria: el blindaje es también una confesión.
El apetito, mientras, sigue intacto en el parqué vecino: el fabricante chino de robots humanoides Unitree llegó a dispararse más de un 600% en su debut en Shanghái, hasta una valoración cercana a los 66.000 millones de dólares — la robótica con IA hereda la prima especulativa que el mercado ya no concede gratis a los resultados.
💼 Empleo: Apple recorta en las apuestas de ayer para pagar la de mañana
El recorte es pequeño para el tamaño de Apple, pero el patrón es el del sector entero: el giro hacia la IA generativa se financia con las plantillas de los productos que dejan de ser prioridad. Ni siquiera el asistente pionero del sector sobrevive intacto a su propia sucesión.
🇪🇺 Europa: Francia contrata soberanía y los centros de datos se van al campo
La declaración de soberanía más concreta de la semana salió de París: tras la fuga que expuso los datos de 700.000 contribuyentes de la agencia tributaria francesa, el Gobierno anunció que auditará la ciberseguridad de sus sistemas con IA soberana —citando expresamente a Mistral y su infraestructura certificada SecNumCloud— y excluyendo de forma explícita a OpenAI. La preferencia por el campeón local deja de ser un matiz de compra pública y se convierte en veto con nombre propio.
La infraestructura, mientras, se redibuja sobre el mapa: según JLL, los nuevos centros de datos de IA europeos se alejan de las ciudades —de 46 a 175 kilómetros de media frente a los proyectos de 2022-2025—, los desarrollos sobre suelo virgen pasan del 8% al 39% del pipeline y la inversión cloud prevista para 2026 alcanza los 725.000 millones de dólares (+77%); con el megavatio urbano costando hasta trece veces más que el de las ubicaciones terciarias, la energía y el suelo mandan sobre la latencia.
🇪🇸 España: la gigafactoría pasa el primer filtro y la sanidad suma casos
La convocatoria europea de gigafactorías tuvo esta semana su primer movimiento concreto — y es español: Bruselas autorizó la sociedad conjunta de SETT (47,99%), Telefónica, ACS y Santander (15,67% cada una) que competirá con doble sede en Móra la Nova (Tarragona) y San Fernando de Henares (Madrid), con 719 millones de euros públicos ya autorizados, hasta 5.000 millones a movilizar y 55 MW iniciales ampliables a 150 MW entre 2029 y 2030. La autorización llegó por procedimiento simplificado y sin condiciones; la convocatoria cierra el 12 de noviembre y la adjudicación se espera a comienzos de 2027.
En sanidad, la adopción suma volumen real: el Hospital La Fe de Valencia superó los 1.650 casos de sospecha de cáncer de próstata analizados con un sistema de IA con certificación CE — despliegue rutinario, con marcado regulatorio y escala clínica, que es justo lo que separa la adopción sanitaria de la promesa.
🔮 Lo que viene
El filing público del S-1 de Anthropic podría llegar a finales de agosto y tendrá que sostener la horquilla de 2-3 billones que ya circula. Samsung tiene pendiente el anuncio formal de su programa récord de retribución: primera prueba de si el blindaje calma o confirma el temor a la burbuja de la memoria. En Ohio sigue sin aclararse quién cubre la distancia entre el aval original de Nvidia y el tope firmado ante la SEC. Y en Europa, la convocatoria de gigafactorías —abierta hasta el 12 de noviembre— ya tiene un consorcio autorizado; la incógnita es cuántos más se presentan, mientras la AESIA y la Oficina de IA europea suman otra semana sin estrenar el artículo 50.