La temporada de resultados cerró esta semana con Cognizant, Sopra Steria y Capgemini elevando sus previsiones anuales — y contradiciéndose en la única pregunta que el mercado les hacía: si la IA está deflactando los precios de los servicios. Atos completó el cuadro con un semestre de margen al alza y pérdidas de 504 millones, Gartner volvió a subir su previsión de gasto TI mundial empujada en exclusiva por la infraestructura de IA, y en España VASS cerró el ERE que tenía abierto desde junio.
🤖 IA y Automatización en Consultoría: tres respuestas a la misma pregunta
La pregunta que Infosys dejó a medias la semana pasada —¿está la IA bajando los precios de los contratos?— recibió esta semana tres respuestas incompatibles. Aiman Ezzat (Capgemini) la negó en seco en su presentación de resultados: "no hay cambio", los precios se mantienen "estables" y las expectativas del mercado sobre la IA "ya han sido absorbidas" — lo contrario de la deflación que HCLTech cuantificó en julio con sus "contratos de 100 millones que hoy valen 80".
Y Sopra Steria, que presentó el mismo día 29, no abordó la cuestión, pese a que la compresión de márgenes por automatización era la principal preocupación inversora sobre el valor. Tres consultoras, tres posturas: el sector todavía no tiene un relato común sobre cuánto le está costando la IA en precios — y mientras no lo tenga, cada guía anual es un acto de fe distinto.
💰 Resultados Financieros: guías al alza, beneficios castigados
Capgemini facturó 12.082 millones de euros en el semestre (+8,8%; +11,3% en moneda constante) y elevó su guía anual a un crecimiento del 8,5%-9%, pero su beneficio neto cayó un 31,3% hasta 498 M€, lastrado por más de 200 M€ de cargos de un plan de restructuración que costará unos 700 M€ en dos años y reduce la plantilla en 5.800 personas, hasta 2.400 de ellas en Francia. El motor de la mejora de guía: defensa, seguridad y soberanía tecnológica europea.
Cognizant ingresó 5.481 M$ (+4,5%) con un margen ajustado del 16% y subió su guía anual a 22.040-22.350 M$, con Financial Services creciendo a doble dígito por segundo trimestre consecutivo (+12%) y reservas acumuladas de 29.100 M$ (+5%). Su plan de recortes "Project Leap" se apuntó 84 M$ de cargos en el trimestre, dentro de una guía anual de 230-320 M$.
Sopra Steria creció un 3% orgánico en el semestre (+4,9% excluyendo el cierre del programa SFT), con el segundo trimestre acelerando al +5,3% y el margen operativo en el 9,6%; elevó su objetivo anual de crecimiento orgánico al 2%-2,5% desde el 1%-2%.
🏢 Consultoras: Movimientos Estratégicos
Atos facturó 3.304 M€ en el semestre (-8,9% orgánico) con una pérdida neta de 504 millones de euros, pero mejoró su margen operativo un 43% hasta 190 M€ (el 5,7% de los ingresos): su plan Genesis ya ha alcanzado el 112% del objetivo de ahorro, a costa de una plantilla un 13,8% menor que en diciembre (54.476 empleados). El book-to-bill del trimestre se quedó en el 91% y la acción cayó con fuerza pese a la mejora de rentabilidad: la recuperación de Atos sigue siendo de costes, no de ingresos.
🤝 Fusiones y Alianzas
Cognizant completó la compra de Astreya por 634 millones de dólares, que suma unos 2.600 profesionales de infraestructura de IA y centros de datos en más de 35 países — infraestructura, justo el segmento donde se concentra todo el crecimiento del gasto.
EPAM se convirtió en socio avanzado de OpenAI con el compromiso de certificar a más de 5.000 consultores con más de 10.000 credenciales en el primer año; el caso de referencia es la operadora 1&1, con más de 20 agentes de IA gestionando parte de su atención al cliente tras un despliegue inicial de menos de tres meses. La acción de EPAM subió un 5,7% tras el anuncio.
📊 Análisis de Mercado
Gartner elevó su previsión de gasto TI mundial para 2026 hasta los 6,37 billones de dólares (+14,2%), 60.000 M$ más que su estimación de abril, con los centros de datos y el IaaS como segmentos de mayor crecimiento, impulsados por la infraestructura de IA. El matiz importa para el sector: la revisión al alza es toda de infraestructura — las fuentes no desglosan mejora alguna para los servicios de consultoría, que es justo donde la conversación de precios de esta semana sugiere que la presión aprieta.
🇪🇸 España: VASS cierra su ERE y la AESIA estrena poderes
VASS pactó con los sindicatos el cierre de su ERE: unas 250 salidas, el 11% de una plantilla española de más de 2.300 profesionales —por debajo del 13% planteado inicialmente—, con indemnizaciones de 35 días por año trabajado, frente al mínimo legal de 20. Se cierra así el proceso abierto el 9 de junio.
En el sector público, la Región de Murcia invertirá 5,17 millones de euros en salud digital —IA sanitaria, interoperabilidad de imagen médica y monitorización remota—, financiados al 40% por el Ministerio de Sanidad y al 60% por Red.es con fondos FEDER, dentro de una línea que acumula más de 23 millones desde 2022.
Y desde el 2 de agosto cambia el tablero regulatorio: la AESIA puede sancionar bajo el AI Act con hasta 35 millones de euros o el 7% de la facturación mundial por prácticas prohibidas y 15 millones o el 3% por incumplir las obligaciones de transparencia; a las pymes se les aplica el importe menor. Para las consultoras con IA generativa desplegada en clientes, el riesgo regulatorio deja de ser teórico.
🔮 Lo que viene
Las primeras actuaciones de la AESIA con el régimen sancionador activo dirán si el 2 de agosto fue un cambio real o un hito formal. La divergencia sobre la deflación por IA queda pendiente de la próxima ronda de resultados de las consultoras indias, que fueron las que le pusieron número. En España, el cierre de la venta de Minsait Business Consulting a Waterland sigue previsto para el último trimestre del año, y agosto dirá si los planes de recorte en ejecución —las 5.800 salidas de Capgemini, el Project Leap de Cognizant, el Genesis de Atos— siguen su calendario sin nuevos anuncios.