La semana del 26 de julio al 1 de agosto deja la radiografía más completa hasta la fecha de la escalada de la infraestructura de IA: Microsoft, Meta y Amazon presentaron resultados con planes de gasto que suman más de medio billón de dólares anuales, y por primera vez sus cuentas incorporan como beneficio la revalorización de sus participaciones en los laboratorios que alimentan ese gasto. Mientras, OpenAI recortó hasta un 80% el precio de su modelo más reciente ante la presión china, y el 2 de agosto entran en vigor las primeras obligaciones de transparencia del AI Act, con una Oficina de IA de 36 personas para vigilar a los mayores laboratorios del mundo.
💰 Capex: medio billón de dólares y dos lecturas del mercado
Microsoft cerró su cuarto trimestre fiscal con ingresos de 90.000 millones de dólares (+18% interanual) y Azure creciendo un 43%: gastó 41.000 M$ de capex en el trimestre, estrenó 31 centros de datos (88 en el año fiscal) y guio el capex de su ejercicio 2027 hacia los 175.000 millones de dólares.
Meta ingresó 60.801 millones (+28%), pero su beneficio cayó un 14% hasta 15.848 M$, lastrado por unos 3.580 M$ en cargos únicos y una subida del tipo impositivo efectivo del 11% al 16%, y elevó el suelo de su previsión de capex a 130.000-145.000 millones. La acción cayó más de un 7% tras el cierre.
Amazon elevó su capex 2026 de 200.000 a 220.000 millones de dólares por el encarecimiento de la memoria, con AWS creciendo un 37% —su mayor aceleración desde 2021— y la acción subiendo un 7%. La lectura conjunta es nueva: el mercado ya no juzga el capex en bloque — perdona la factura cuando la nube acelera y la castiga cuando el beneficio se resiente sin esa contrapartida.
🔄 Circularidad: los beneficios ya llevan la apuesta dentro
El detalle más significativo de la semana no está en los ingresos, sino debajo: Amazon se apuntó 53.000 millones de dólares de ingresos no operativos por las plusvalías no realizadas de su inversión en Anthropic y Microsoft registró una ganancia de 3.200 millones por la misma vía. Los resultados que justifican el capex incorporan ya la revalorización de las participaciones en los laboratorios que reciben ese capex: la circularidad ha llegado a la cuenta de resultados.
Y sigue creciendo aguas arriba: Nvidia negocia avalar con unos 250.000 millones de dólares la financiación del centro de datos de 10 GW de OpenAI en Ohio, más hasta 350.000 millones adicionales para financiar la compra de chips, en un proyecto cuyo coste total podría superar el medio billón. Las negociaciones no están cerradas.
La misma semana, Nvidia invirtió 5.000 millones de dólares en Safe Superintelligence, la startup de Ilya Sutskever, que no tiene producto ni ingresos y que ya se valoraba en 32.000 M$ en febrero de 2025. A cambio, SSI escala su investigación sobre Vera Rubin, la plataforma del propio Nvidia.
🤖 Guerra de precios: OpenAI recorta un 80% en tres semanas
OpenAI recortó el precio de GPT-5.6 Luna un 80% —la salida pasa de 6 a 1,20 dólares por millón de tokens— y el de Terra un 20%, solo tres semanas después de lanzarlos el 9 de julio. La presión viene del este —el Kimi K3 de Moonshot, desbordado por su propia demanda desde el lanzamiento— y del recorte de precios con el que Anthropic acompañó a Opus 5.
La respuesta china no se hizo esperar: DeepSeek publicó la versión oficial de V4-Flash con hasta un 50% menos de coste de API y mejoras agénticas que superan a su propio V4-Pro-Preview en los nueve benchmarks publicados; la preview ya fue el modelo más usado en OpenRouter durante siete semanas consecutivas.
En el plano estructural, Qualcomm completó la adquisición de Modular, valorada en unos 3.920 millones de dólares en acciones; Chris Lattner pasa a dirigir el software de IA del grupo y Mojo, MAX y Modular Cloud continúan como productos independientes.
⚖️ Regulación: 36 personas para vigilar a los gigantes
El músculo para hacerlas cumplir es otra historia: el equipo de evaluación de la Oficina de IA cuenta con 36 personas para supervisar a OpenAI, Anthropic, Google, Meta y, potencialmente, a los laboratorios chinos. En paralelo, el Reglamento Ómnibus (UE) 2026/1744 entró en vigor el 27 de julio: aplaza las obligaciones de alto riesgo vinculadas a derechos de autor, pero añade el marcado de contenido, exigible también desde el día 2.
💼 Empleo: Visa despide citando la IA con ingresos récord
Visa eliminará 2.600 puestos —en torno al 7% de su plantilla— citando la IA como acelerador del cambio, en el mismo trimestre en que ingresó 11.600 M$ (+14%) y ganó 5.600 M$ (+7%). Los recortes se concentran en tecnología y producto, con 563 M$ en indemnizaciones y el gasto de personal subiendo un 40% en el trimestre. El patrón que dejó Monday.com la semana pasada se repite: los despidos atribuidos a la IA conviven con resultados récord.
🇪🇺🇪🇸 Europa y España: 30.000 millones para siete gigafactorías
La Comisión Europea abrió la convocatoria para hasta siete gigafactorías de IA —ampliada desde las cinco previstas— con 10.000 millones de euros de presupuesto público y un mínimo de 20.000 millones de inversión privada adicional esperada; el plazo corre hasta noviembre y la selección llegará a principios de 2027. La candidatura española (Móra la Nova, en Tarragona, y San Fernando de Henares, en Madrid) aporta 720 millones públicos vía SETT más otros 300 a EuroHPC, con Telefónica, ACS, Banco Santander y Multiverse Computing como socios privados.
En España, las obligaciones del día 2 aterrizan en lo concreto: las empresas deberán avisar cuando el usuario hable con un chatbot y etiquetar el contenido generado por IA, con alcance expreso a decisiones de contratación, salario, concesión de crédito y precios personalizados. La AESIA estrena además el régimen sancionador: hasta 35 millones de euros o el 7% de la facturación mundial por prácticas prohibidas, 15 millones o el 3% por el resto de obligaciones y 7,5 millones por informar de forma inexacta; a las pymes se les aplica el importe menor.
🔮 Lo que viene
Las primeras semanas de aplicación del artículo 50 dirán si la Comisión y la AESIA abren expedientes o conceden un período de gracia de facto — con 36 personas en la Oficina de IA, la capacidad real de supervisión es la incógnita. Queda por ver si Anthropic y Google responden al recorte del 80% de OpenAI y la guerra de precios se generaliza, y si Nvidia cierra el aval de 250.000 millones del proyecto de Ohio. El S-1 público de Anthropic sigue pendiente con la salida a bolsa de octubre cada vez más cerca, y el plazo de la convocatoria de gigafactorías corre hasta noviembre.